近年來，在消費類電子終端（如電視，平板電腦和智能手機等）市場需求持續增長以及屏幕面積持續擴大的帶動下，全球顯示面板行業不斷發展，帶動偏光片行業持續景氣。

　　隨著全球面板產業向中國大陸轉移趨勢不斷加速，國內廠商也加快了產能擴充的步伐，同時也吸引國外廠商紛紛到國內合資建設偏光片廠，偏光片產業向大陸轉移的趨勢已經形成。在產線建設和龐大下游市場的雙重作用下，中國已成為全球偏光片新增需求最大的市場。

　　產業鏈概況

　　偏光片行業的上游主要為光學材料的供應商，下游主要是液晶顯示模組以及各類終端產品的生產廠商。

偏光片行業產業鏈

　　其中，偏光片行業重要的下游終端應用之一是TFT－LCD，其產業鏈的毛利率水平構成了“微笑曲線”，曲線左邊是上游的玻璃基板、光學膜材（包括偏光片）、化學品和背光模組等相關供應商，屬于全球性競爭；曲線中間是液晶面板及模組制造廠商；曲線右邊是下游整機組裝、整機品牌商和渠道經銷商，主要是當地性競爭。在產業鏈中，高附加值、高毛利的部分體現在兩端，即原材料和銷售，包括上游產業中的偏光片行業，利潤水平約為40％。

TFT－LCD產業鏈“微笑曲線”

　　偏光片是將聚乙烯醇（PVA）拉伸膜和醋酸纖維素膜（TAC）經多次復合、拉伸、涂布等工藝制成的一種復合材料，可實現液晶顯示高亮度、高對比度特性。由于其生產技術匯集了高分子材料、微電子、光電子、薄膜、高純化學及計算機控制等多種技術，因此具有較高的技術含量。傳統偏光片主要由TAC膜、PVA膜、感壓膠、保護膜和離型膜組成，其中TAC約占成本50％左右，起到支撐PVA膜、保證偏光片環境耐候性等作用。通常1張偏光片需要使用2張TAC功能膜。

偏光片成本構成

　　市場概況

　　由于偏光片技術門檻較高，導致市場集中度也非常高，目前主要被LG化學、住友化學、日東電工、三星SDI等幾大廠商壟斷。但隨著新興市場持續的技術積累，日韓廠商的市場占有率有所降低，國產化趨勢明顯。

　　隨著京東方、華星光電、天馬、中電熊貓等為代表的一批面板生產企業的崛起，大陸平板顯示產業鏈高速發展，從而拉動偏光片行業的發展。為了配合本地化生產，國外偏光片企業陸續到中國大陸建設偏光片生產基地，而本土偏光片廠商也正迎來重要的行業機遇。

　　全球市場規模

　　根據OFweek產業研究院《全球偏光片市場研究及趨勢預測報告》數據統計，2017年，全球偏光片市場規模為118.3億美元，相比2016年同比增長4.3％。基于未來AMOLED對偏光片平均采用量的減少，以及大尺寸LCD對偏光片采用面積的增加，預計未來全球偏光片整體市場將保持一個相對溫和穩定的增長態勢，預計到2020年全球偏光片規模可達到132.5億美元，2015－2020年期間復合增長率為3.4％。

　　2015－2020年全球偏光片市場規模趨勢

來源：OFweek產業研究院，單位：億美元

　　國內市場規模

　　依托于大陸面板產業的快速發展及上游材料設備國產化的鼓勵政策，偏光片廠商積極跟進，擴大研發投入，產能規模也在不斷擴張，國產替代率預期將得到大幅提高。根據OFweek產業研究院數據，2017年國內市場規模為30.4億美元，同比快速增長13.4％，占全球市場份額29.9％。預計到2020年，國內偏光片市場規模可達53.2億美元，占全球市場份額提高至40.2％。2015－2020年期間復合增長率為14.6％，遠高于全球整體市場。

　　2015－2020年國內偏光片市場規模趨勢及占比情況

來源：OFweek產業研究院，單位：億美元

　　全球競爭格局

　　根據OFweek統計，2017年，全球偏光片產能總計約7.35億平方米，其中韓國的LG化學以1.84億平方米的產能占比25％，位居全球首位；日東電工以21％的比重位居第二；住友化學排在第三位，占據20％的產能份額，排在全球第三位；前五大廠商占據全球84％的份額。全球偏光片產能預計將從2015年的6.04億平米增加到2020年的7.46億平米，年復合增長率為3.6％。

　　2017年全球主要偏光片廠商產能占比

來源：OFweek產業研究院

　　企業動態

　　（1）LG化學擬投資3億美元在廣州建大尺寸偏光片工廠

　　1月17日，黃埔區、廣州開發區與株式會社LG化學簽訂投資合作協議，后者擬投資約3億美元，在廣州科學城建設大型制造工廠，生產大尺寸偏光片及封裝材料等產品，預計2019年建成投產，達產產值約20億元。這是廣州首個大型偏光片生產項目，將助力廣州打造“世界級平板顯示基地”，并輻射帶動華南地區平板顯示產業。LG化學是韓國LG集團的核心組成企業，也是全球最大的大尺寸偏光片企業。

　　LG化學是韓國LG集團的核心組成企業，也是全球最大的大尺寸偏光片企業，偏光片則是液晶面板三大關鍵原材料之一，隨著國內大規模、高密集建設的面板新產線陸續開建，大尺寸偏光片成長空間巨大。

　　（2）總投資48億元！杭州錦江偏光片項目簽約

　　5月28日，黃埔區、廣州開發區舉行重大項目集中簽約動工活動，51個項目總投資500億元，預計達產產值及營業收入超3000億元，其中，簽約項目19個、動工項目32個，在活動現場，杭州錦江集團偏光片項目成為區內平板顯示企業關注的焦點。

　　該項目由杭州錦江集團投資建設，項目總投資約48億元，將建設一條幅寬2500mm偏光片產線和一條1500mm偏光片產線以及偏光片上游材料產線。

　　杭州錦江集團偏光片項目將補上該區平板顯示產業鏈的關鍵一環，助推該區建成國內技術先進、生產規模、產出效益高的液晶面板基地，形成了從高端面板、模組到智能終端的新型顯示全產業鏈。

　　（3）總投資3.5億！皖維高新擬投資700萬平米偏光片項目

　　日前，安徽皖維高新材料股份有限公司與居巢經濟開發區投資有限公司簽署《投資合作協議書》，擬投資設立合肥德瑞格光電科技有限公司。#p#分頁標題#e#

　　據悉，皖維高新現有的500萬平米／年聚乙烯醇（PVA）光學薄膜生產線已實現產業化，為實現產品鏈配套和共同發展，滿足市場需求，提高公司經濟效益，擬投資700萬平米／年偏光片項目，與之實現產業配套。而本次擬投資建設的德瑞格公司將作為偏光片項目的實施主體。

　　根據安徽省化工設計院提供的可行性研究報告，項目總投資為34,991.69萬元，其中建設投資為28,128.31萬元，總占地面積34291平米。

　　該項目采用國際先進的濕式制成技術，引進國外先進生產設備，新建年產700萬平米偏光片生產線一條，主要建設包括處理線、延伸線、涂布線、分切線等主生產線及配套公用、動力、服務設施。預期該項目建成達產達標后，可實現年銷售收入6.1億元。

　　4、奇美材砸10億元在陸擴產 搶占偏光片市場

　　奇美材攜手杭州錦江集團擴大在大陸偏光片市場版圖，位于西安的新廠已舉行動土典禮，由奇美材董事長何昭陽親自到場主持。第一期預計規劃一條2.5米及一條1.5米生產線，以達最佳生產利用率配置，預計2年完成，搶占65寸以上的超大尺寸電視面板市場。

　　西安高新區具有戰略及地理優勢，配合大陸一帶一路政策，以西安為輻射中心，就近供應未來中電彩虹咸陽廠、中電成都廠、惠科重慶廠、惠科滁州廠、惠科鄭州廠及京東方武漢廠等客戶。

　　何昭陽指出，建廠及量產規劃預計2年完成，屆時搶占大尺寸面板市場。此外，該公司計劃在5年內投資3條幅寬2.5米的偏光片產線，屆時年產能將達到1億平方米，透過提升技術、放大產能。

　　何昭陽說，除了昆山之外，另外兩條生產線都會落腳在華中地區，就近供應京東方武漢廠、合肥廠、以及惠科成都廠。目前已經啟動種子人員計畫，送到昆山廠訓練。臺灣也將成立研發中心，針對4K、8K等高解析度產品開發大尺寸復合膜、以及各式高階技術。

　　5、東旭光電1000萬平福州偏光片項目投產

　　2017年7月3日，東旭光電發布公告稱，福州旭友偏光片項目已于6月30日正式投產，該項目從動工到正式投產僅用時105天。

　　據悉，2016年12月，東旭光電科技股份有限公司與住友化學株式會社（日本）、東友精細化學株式會社（韓國）及拓米國際有限公司（中國香港）共同設立的公司控股子公司旭友電子材料科技（無錫）有限公司，在福建省福清市設立了全資子公司福州旭友電子材料科技有限公司，投資建設兩條偏光片后加工生產線，項目設計產能每年1000萬平方米偏光片。

　　東旭光電表示，該項目的投產標志著公司正式邁入偏光片制造領域。偏光片產業將是公司光電顯示板塊中繼液晶玻璃基板之后的又一核心支柱產業，與公司光電板塊現有的液晶玻璃基板、彩色濾光片、蓋板玻璃、藍寶石等產業形成協同效應，使公司成為國內領先的平板顯示材料綜合供應商，進而提升公司綜合實力和行業地位。

　　總結：近幾年，三星、LG等廠商陸續關閉LCD生產線，而京東方、華星光電、中電熊貓等中國面板廠商卻紛紛規劃新建面板產線。中國平板顯示產業迅速崛起也帶動了整個顯示器上游產業鏈的發展，不僅是在偏光片領域，其他材料也在跟進當中。目前，國內在鼓勵材料的國產化，對國內面板上游的材料廠商也加大了支持力度。可見，國內面板產能整體出貨量的提升將會帶動了偏光片的國產替代需求，隨著我國面板廠商國際市場話語權的提升，偏光片國產化逐漸成為趨勢。