彩虹股份生產線建設進展順利。我們預計合肥、張家港項目1#線可于2010 年9 月下旬點火，咸陽2#10 月中下旬點火，之后3 地每隔2個月釋放一條產能直至所有13條產能全部釋放，較此前的市場預期可能有所提前。

　　試驗線玻璃基板成品率穩中有升，且未來新線在現有線基礎上有所改良。陜西CX501 生產線（咸陽1#試驗線）3月初開始生產，目前運行平穩，良品率及質量穩步提升。考慮新線建設中，前期試驗線中存在的不足可在二期項目中得到解決，我們預計二期3 地生產線建成后，良率和產品品位可能還有提升。

　　生產成本逐步回落，盈利能力有望提升。隨著公司逐步提升生產線設備及原材料國產化率，未來固定資產投資有望較“可研”有所降低；同時生產原材料逐步國產化預計能使得成本下降30%左右；此外，冷修窯爐工藝的調整可改善動能消耗水平。我們預計二期項目達產后，利潤率將較之前“可研”中35%-38%的凈利率水平高出約5%。

　　產能擴充勢在必行。隨著國內液晶面板生產線的投資建設，高世代的液晶玻璃將產能大量需求，8.5 代、10 代線液晶玻璃產能的配套建設預計將逐步走上公司的戰略部署。預計公司有望通過在咸陽、長三角和珠三角三大基地的高次代玻璃基板布局，在5 年之內將國內市場占有率提升至50%。

　　銷售進展順利，產能成為瓶頸?，F在面板企業受制于上游進口玻璃基板，迫切需要有其他供應商進入。目前公司已經在國內開始批量銷售，臺灣也有客戶正在進行大批量的認證，但受限于產能，不足以實現下游的批量連續生產的需求，產能瓶頸在目前階段是制約公司銷售推進的重點。未來一旦產能放量至足以支撐單位面板線的需求，以公司的生產成本、質量以及物流各方面的優勢，銷售局面有望迅速打開。

　　OLED 項目值得長期布局。OLED 作為下一代顯示器件，被稱為“夢幻般的顯示器”，目前隨著技術的成熟，其未來逐步替代現有液晶面板的產業發展趨勢已現端倪。公司在OLED 領域已經多年技術積累，目前通過PM-OLED 逐步切入市場；同時AM-OLED 的核心制造技術已經掌握。通過OLED 用玻璃基板及有機發光材料的研究發展，彩虹具備了OLED 產業一體化的潛力。