為了穩定住價格走勢，從去年Q4開始面板廠早早醞釀春節期間將要大幅減產的計劃。

　　此次面板漲價要分兩個階段來看，第一階段，由于日本地震造成偏光片材料廠商瑞翁停工停產，加上紅海危機愈演愈烈引發的貨運周期變長和航海費用的增加，給市場帶來恐慌情緒，市場供應緊張的氛圍愈發濃烈。為保證供應鏈安全，TV整機廠恢復面板采購需求。

　　第二階段，隨著面板價格上漲的信號愈發明顯，2月面板廠大幅減產和放假，打亂了整機廠的正常的采購節奏，整機廠開始擔心采購動作慢半拍導致后續采購價格偏高，進而積極增加采購訂單，甚至為國內618還有海外體育賽事提前備貨，進一步造成面板供不應求，推動面板價格的上漲。

　　2月面板廠大幅減產，打亂TV整機廠正常采購需求

　　因為大陸面板廠基本都踐行按照大部分產線休假2周的策略來執行，在這期間銷售、物流和工廠人員都放假，導致生產和出貨都短暫停歇，面板廠出貨計劃大幅削減，根據奧維睿沃（AVC Revo）《AVC產業鏈-全球電視面板產銷存月度報告》，2月全球電視面板出貨計劃16M，遠低于2023年1月同樣因為大幅減產的出貨低點，面板廠控制出貨節奏，造成市場供不應求，整機廠訂單被延后至3月份滿足。3月份面板廠稼動率提升，出貨計劃逐漸恢復。

　　23.01-24.03F 面板廠分月度出貨預測

　　數據來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：Mpcs，%

　　整機廠增加采購計劃，加劇面板供不應求

　　TOP品牌廠考慮TV市場需求并無好轉，但是黑天鵝事件頻繁，瑞翁COP膜材產能在日本地震中受到影響，雖然工廠已經在恢復過程中，但是COP膜短缺的影響持續，CSOT/AUO/Sharp等廠商產能受到不同程度影響，例如華星的高端面板主要供應給頭部客戶三星/TCL/小米/Sony，COP膜緊缺造成其面板供應不足，結構性短缺的影響被放大。

　　過完春節至今，整機廠增加采購計劃，據奧維睿沃（AVC Revo）調查，今年第一季度，TOP 11整機廠采購量增加至41M，環比恢復增長，第二季度采購量將進一步提升至47M，需求恢復下，整機廠不得不接受面板廠提出來的漲價訴求，以確保其自身供應鏈的安全和穩定。

　　22Q1-24Q2F Top11整機廠面板采購量變化

　　數據來源：奧維睿沃（AVC Revo） Unit：%

　　價格周期縮短，維持溫和上漲趨勢

　　今年2月份開始，在TV面板市場缺貨的過程中，面板價格開始拉漲，在面板采購需求的支持下，面板價格的上漲趨勢明確，參考本輪漲價過程，跟2023年拉漲節奏類似，但是面板廠策略有所調整，價格漲幅又有所差異。

　　22.06-24.06F電視面板價格趨勢

　　數據來源：奧維睿沃(AVC Revo) , Unit：$

　　（1）面板廠持續動態控產，價格周期縮短為12個月

　　過往價格漲跌周期伴隨著產能的擴張和退出，面板廠維持高稼動率運行，疊加需求端周期性變化，導致面板供需波動，進而引發面板價格的波動。但是從去年開始的漲價周期內，起主導作用的是面板廠產線稼動率的動態調整，因此價格波動周期分析轉變為：面板降價→稼動降低→面板漲價→稼動提升→面板降價-稼動率降低，這樣的周期循環，一方面，面板價格漲跌變得更有預期性，另一方面面板價格波動周期縮短，從過去的16~24個月縮短為現在的12個月左右。

　　去年隨著面板價格的上漲，面板廠稼動率緩慢提升，7月份面板廠UT到達最高點83%，隨著備貨周期結束，需求的下降，面板價格出現下滑的趨勢，短暫下跌3個月后止跌。過完春節，整機廠面板需求恢復以后，面板廠順勢拉升稼動率，今年3月份整體平均稼動率將提升至83%，但面板依然供不應求，面板廠商進一步推動這一波價格的上漲。

　　（2）面板廠盈利明顯改善，價格溫和上漲

　　2023年2月當時面板價格處于現金成本線附近，面板廠均虧損嚴重，所以面板廠扭虧目標強烈；根據奧維睿沃（AVC Revo）《AVC產業鏈-全球電視面板價格月度報告》，去年漲價過程中單月價格漲幅較大，65/75寸單月持續10美金左右的漲幅，進入到5月份，面板廠才基本實現扭虧。

　　雖然經歷去年Q4價格的短暫下調，但是TV面板價格依然保持較高的盈利性，據奧維睿沃（AVC Revo）調查，今年Q1主要面板廠的TV面板盈利性在15%左右。因此相較去年，今年面板廠經營狀況明顯好轉, 考慮TV整機廠經營壓力的增加和對持續漲價的抱怨，今年面板價格雖然上漲，但是漲幅相對溫和，3月面板廠65/75寸報價漲幅3-5美金左右，這也能容易被整機廠所接受。

　　面板廠策略的轉變，面板價格走勢的分析邏輯發生改變，面板廠對其產線動態控產的方式將會更加靈活，面板價格走勢將變得更有預期性。

　　來源：奧維睿沃（AVC Revo）