“Imagine”
 
“You may say I’m a dreamer,but I’m not the only one……”。2015年6月，在國際信息顯示學(xué)會(huì)演講的結(jié)尾，TCL集團(tuán)董事長李東生引用了約翰列儂的名曲《Imagine》，以“夢想家”自況。
理工科出身的李東生思維嚴(yán)謹(jǐn)，這是他為數(shù)不多幾次透露浪漫氣質(zhì)的時(shí)刻。在對話騰訊新聞《財(cái)約你》時(shí)，這位微信昵稱為“東哥”的企業(yè)家，開玩笑地說“千萬不要叫我東叔，也不要叫我東大爺，我62歲但是依舊年輕，對新事物敏感”。
這位夢想家彼時(shí)在顯示學(xué)會(huì)的論壇上全場使用英文演講，縱論顯示行業(yè)市場及產(chǎn)區(qū)趨勢。面對一眾日韓以及中國臺(tái)灣的顯示巨頭，李東生預(yù)言，未來，全球顯示的主要增長會(huì)來自于中國大陸。更進(jìn)一步，李東生認(rèn)為，未來全球的技術(shù)創(chuàng)新及發(fā)展機(jī)會(huì)都可能在中國大陸發(fā)生。
彼時(shí)彼刻，中國大陸液晶雙雄——TCL旗下的華星光電和京東方剛剛嶄露頭角，在TFT液晶面板領(lǐng)域，超越了日本，但仍落后于韓國和中國臺(tái)灣。華星光電不過剛剛成立6年時(shí)間而已，在當(dāng)時(shí)的觀眾看來，李氏此時(shí)的一番評論稍嫌過早。
要知道，這場演講一年前中國大陸的電視面板顯示自給率，才剛剛過半而已。更早的4、5年前，李東生等中國電視大佬們，在奮斗多年成為全球電視行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之后，不得不向日韓的顯示面板企業(yè)彎腰，這些上游企業(yè)聯(lián)手操縱向中國大陸家電廠商供應(yīng)平板顯示屏。
這也才有了2009年，李東生力排眾議，冒險(xiǎn)進(jìn)入上游面板領(lǐng)域的行動(dòng)。
當(dāng)時(shí)正值液晶行業(yè)盛世，各地不斷新上面板產(chǎn)能。李東生警告，面板行業(yè)存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
 
過冬
 
李東生的“Imagine”逐步成真。在演講兩年之后的2017年，中國大陸廠商顯示面板規(guī)模超過了韓國，升至全球第一。
中國“面板雙雄”——京東方和TCL華星光電進(jìn)入全球前五，排名逐年提升。
與此同時(shí)，李東生的另外一個(gè)擔(dān)憂——產(chǎn)能過剩而導(dǎo)致的景氣周期變化，也不幸成真。根據(jù)群智咨詢的數(shù)據(jù)，主流尺寸的面板價(jià)格已經(jīng)連續(xù)2年處于下行區(qū)間，整個(gè)液晶面板行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入寒冬——液晶面板行業(yè)特有的景氣循環(huán)周期中的低谷。
實(shí)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)家的宿命在于，好不容易拼搏至領(lǐng)先之時(shí)，往往也是行業(yè)開始衰退之日。
這一幕，在以李東生為代表的中國家電企業(yè)家身上格外眼熟。
對產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的追擊戰(zhàn)，往往會(huì)迅速建立優(yōu)勢，但又因?yàn)椴荒芸焖偃俣M(jìn)入一場拉鋸多時(shí)的持久戰(zhàn)。
眼下這一波的液晶周期，劇烈程度更甚于以往，時(shí)間跨度可能也會(huì)更長。兩個(gè)多月前（2019年8月），猜對了周期“開頭”的李東生對媒體預(yù)測，這次液晶低谷期大概還要繼續(xù)2到3年。
曾經(jīng)風(fēng)光無比的液晶巨頭市況慘烈。韓國三星、LG，各自曝出巨虧，幾大巨頭從2018年年底開始連續(xù)幾個(gè)季度虧損。中國臺(tái)灣的友達(dá)光電和群創(chuàng)光電，毛利率則低至不到3%，在此市況下，虧損在所難免。
LG、三星以及中國臺(tái)灣兩家企業(yè)，紛紛宣布調(diào)整策略，關(guān)閉工廠、減少產(chǎn)能，甚至出售資產(chǎn)。而郭臺(tái)銘旗下的鴻海系則更加夸張，直接宣布要退出本來野心勃勃的廣州面板計(jì)劃，開始尋找買家。
但是，放眼望去，全世界有資金買，有能力管的買家屈指可數(shù)。
 
穿越周期
 
最近幾次接受采訪時(shí)，李東生對當(dāng)前傳聞中的多個(gè)交易并購可能，都避而不談，謹(jǐn)慎到連可能性都不談。
日本的JDI在出售？不評價(jià)，不談。
鴻海廣州項(xiàng)目？也不評價(jià)，不談。
但是，李東生不否認(rèn)，TCL華星有通過并購快速發(fā)展的想法。
顯示產(chǎn)業(yè)作為資金投入巨大的企業(yè)，往往地方政府會(huì)與企業(yè)一同出資。在與騰訊新聞《財(cái)約你》欄目對話時(shí)，李東生介紹，TCL華星的7個(gè)工廠當(dāng)中，除了T2工廠之外，深圳、武漢政府資金曾經(jīng)參與了工廠的投資。但是，TCL華星的投資模式與同行多有不同：同行往往是企業(yè)出資10%，其余90%由地方政府出資。
李東生直言自己難以接受這種投資比例，TCL華星往往出資50%以上，其余有政府產(chǎn)業(yè)基金參與。在合適的時(shí)機(jī)，政府產(chǎn)業(yè)基金會(huì)獲益退出。相比同行，這更考驗(yàn)TCL華星的資金運(yùn)營能力。
有時(shí)候，李東生會(huì)強(qiáng)調(diào)，TCL華星是運(yùn)營最好、效率最高，管理能力最好、競爭力最強(qiáng)的企業(yè)，不是之一。自2012年華星光電投產(chǎn)以來，每年都保持盈利，這也是行業(yè)當(dāng)中唯一的一家。重組之后，在惡劣的市況下，TCL上市公司仍然盈利27億，幾十億的正向現(xiàn)金流。
那么，無論是JDI還是夏普廣州增城項(xiàng)目，這些困境中的液晶面板項(xiàng)目，在變成待售之后，第一個(gè)電話會(huì)打給誰？不言自明。
值得注意的是，作為面板行業(yè)曾經(jīng)的絕對領(lǐng)導(dǎo)者，韓國雙雄和中國臺(tái)灣兩巨頭經(jīng)歷過數(shù)個(gè)液晶周期，應(yīng)對市場危機(jī)的“經(jīng)驗(yàn)豐富”。總結(jié)來說，大致是逆周期投入擴(kuò)張，通過持續(xù)高額的研發(fā)投入和資本開支，引領(lǐng)產(chǎn)品創(chuàng)新，建立起對其它追趕企業(yè)的絕對優(yōu)勢，還包括通過消費(fèi)業(yè)務(wù)協(xié)同平滑自身的經(jīng)營和業(yè)務(wù)。
這些策略曾經(jīng)百試不爽，一路支撐四巨頭統(tǒng)治液晶面板行業(yè)多年。但是，在剛剛過去的幾個(gè)季度中，似乎無一例外地失效了。
思考其中的變化，中國大陸產(chǎn)能的出現(xiàn)，應(yīng)該是四巨頭失算的主要變量。中國大陸液晶產(chǎn)能的出現(xiàn)，早已改變了液晶面板市場的供需。
作為全球消費(fèi)電子制造集群中心，中國大陸市場工業(yè)門類齊全、工程師紅利顯著、下游需求持續(xù)涌現(xiàn)。兼之中國政府持續(xù)的政策紅利，過去10年，京東方、TCL華星、深天馬等廠商快速建立起規(guī)模和效率優(yōu)勢，全球顯示產(chǎn)業(yè)正在快速向中國大陸轉(zhuǎn)移。
預(yù)計(jì)到2020年，中國大陸產(chǎn)能在LCD液晶面板市場的占比，將會(huì)超過50%。在這一持續(xù)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，京東方和TCL華星雙雄，背靠中國市場資源，穿越液晶周期，在新一輪的逆周期投資當(dāng)中迅速崛起。
 
中國雙雄崛起
 
在液晶面板行業(yè)，由于投資和市場供需變化所產(chǎn)生的“液晶周期”，波峰浪谷直接影響企業(yè)興衰，導(dǎo)致新王登基，舊勢力隱退。過去20年，日本、韓國和中國臺(tái)灣的面板企業(yè)正是在周期低谷當(dāng)中，完成新舊交替。
最初，日本的夏普、索尼等企業(yè)率先將液晶面板發(fā)展成一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)。然而在上一波交替中，液晶巨頭日本夏普出售給了郭臺(tái)銘旗下的鴻海。2019年以來，日本曾經(jīng)的顯示巨頭JDI，貴為蘋果主要的供應(yīng)商之一，處境凄慘，連續(xù)尋找買家和投資者，無奈市況惡劣，中國臺(tái)灣以及中國大陸的投資人相繼宣布退出。
如今，日本公司已經(jīng)式微，只剩下部分技術(shù)公司和材料企業(yè)。承接日本液晶面板產(chǎn)業(yè)。韓國和中國臺(tái)灣企業(yè)，一度統(tǒng)治整個(gè)行業(yè)。在新一波周期中，韓國和中國臺(tái)灣的面板廠商的影響力再次被削弱。
有意思的是，無論是當(dāng)年的日本還是如今的韓國和中國臺(tái)灣，每一代新的液晶霸主都是兩三家企業(yè)的天下，韓國的三星、LG，中國臺(tái)灣的友達(dá)光電和群創(chuàng)光電。
此次，中國大陸液晶新勢力的崛起也同樣也以雙雄并峙的場景開頭——根據(jù)各大廠發(fā)布的產(chǎn)能預(yù)計(jì)，到2021年，京東方和TCL華星將會(huì)取代LG和三星，成為面板廠商當(dāng)中規(guī)模的前兩位。
在過去5年，全球面板行業(yè)面積規(guī)模以9%的年復(fù)合增長率快速成長。中國雙雄的速度則更快，TCL華星為21%，京東方則是42%，雙雄的收入復(fù)合增速都也超過了10%。
在殘酷無情的液晶周期面前，一時(shí)的盈利和規(guī)模優(yōu)勢，是那么不可靠。真正檢驗(yàn)“中國雙雄”成色，還得看能不能引領(lǐng)未來的顯示產(chǎn)業(yè)趨勢。
 
下一代顯示“持久戰(zhàn)”
 
中韓兩國的產(chǎn)業(yè)競爭一直吸引著政府高層的注意。在出席一個(gè)會(huì)議時(shí)，總理曾經(jīng)問李東生：什么時(shí)候可以趕上三星？
過去30年，顯示產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、市場主導(dǎo)權(quán)，和技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者的轉(zhuǎn)移往往在一個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)周期內(nèi)同時(shí)完成，從日本向韓國的轉(zhuǎn)移就是例子。如今，從產(chǎn)業(yè)規(guī)模來看，中國大陸成為顯示產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)者已是必然。那技術(shù)領(lǐng)先是否能如以前一樣，轉(zhuǎn)移到中國大陸？
過去多年，京東方、TCL華星、深天馬等中國大陸顯示企業(yè)一直跟在日韓、中國臺(tái)灣顯示企業(yè)的身后，苦苦追趕。在積累了必要的資金、資源和市場影響力之后，這幾家企業(yè)都在布局，希望迎接這個(gè)新的技術(shù)交替周期。
幾家巨頭的技術(shù)路徑差異明顯。京東方在布局物聯(lián)網(wǎng)IoT、AI等技術(shù)領(lǐng)域，也在進(jìn)入醫(yī)療等更為寬泛的顯示產(chǎn)業(yè)的下游應(yīng)用領(lǐng)域，呈現(xiàn)出一種相關(guān)多元化的擴(kuò)張趨勢。與之相比，從下游起家的李東生則執(zhí)著于在顯示產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)當(dāng)中取得領(lǐng)先。
面對總理的提問，李東生回答說，追上三星，與之并駕齊驅(qū)，大約需要3到5年。而想要真正超越這家半導(dǎo)體顯示巨頭，引領(lǐng)半導(dǎo)體顯示行業(yè)，需要更長的時(shí)間。在不久前的一次訪談當(dāng)中，李東生預(yù)計(jì)，10年左右，才有勝算。
李東生的信心，來自于過去多年，TCL在研發(fā)方面的持續(xù)投入。2019年上半年，TCL的研發(fā)投入32億。這一規(guī)模無法與華為等通信巨頭相比，但是相較于行業(yè)，其比例已經(jīng)不低。連續(xù)多年，TCL的研發(fā)投入都超過其盈利。
三星、LG等韓國顯示巨頭在資源、技術(shù)方面有一定的優(yōu)勢，但是劣勢也是非常明顯——巨頭們試圖在多個(gè)技術(shù)路線之間做出精確選擇，因此多個(gè)技術(shù)路線都希望能齊頭并進(jìn)，但往往不能如愿。
此前，三星曾經(jīng)推動(dòng)RGB的OLED技術(shù)路線，淺嘗輒止，在2013年不得不放棄。近期三星開始轉(zhuǎn)入QD-LED、Micro-LED的前期研發(fā)。LG堅(jiān)持的白光OLED的技術(shù)路線，在最近也開始有所搖擺。
在三星、LG狂賭RGB-OLED和白光OLED之時(shí)，后起之秀只能另辟蹊徑。TCL的訣竅是在資源有限的情況下，作出選擇。在圣何塞的那場演講當(dāng)中，李東生已經(jīng)提到——過去多年，TCL華星一直持續(xù)布局“印刷顯示”技術(shù)以及相關(guān)生態(tài)。
李東生的結(jié)論是，印刷顯示技術(shù)有可能成為新一代的大尺寸顯示技術(shù)核心，他呼吁國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈共同參與這項(xiàng)技術(shù)的研發(fā)——印刷顯示技術(shù)可以“像印報(bào)紙一樣，印刷顯示器”，實(shí)現(xiàn)大面積、輕薄、柔性的顯示應(yīng)用。
李東生或許賭對了。幾個(gè)月前，在韓國一個(gè)技術(shù)會(huì)議上，三星電子旗下三星顯示人士在演講當(dāng)中，介紹了TCL控股的廣東聚華在印刷顯示方面的進(jìn)展，并且透露了三星顯示接下來的技術(shù)選擇，其路徑與TCL華星基本一致。
會(huì)后問答中，該三星顯示人士感嘆，在印刷顯示方面，中國企業(yè)已經(jīng)走在了前列。三星之外，LG、友達(dá)、京東方等國內(nèi)外主流面板企業(yè)也已經(jīng)陸續(xù)選擇加入印刷顯示的領(lǐng)域競爭。
在顯示技術(shù)領(lǐng)域，中國企業(yè)第一次引領(lǐng)了主流技術(shù)的賽跑。下一代半導(dǎo)體顯示市場的持久戰(zhàn)，李東生贏了開局。但是，這一優(yōu)勢也僅僅能讓其與韓國巨頭平跑而已，再有10年，才會(huì)真正檢驗(yàn)中國企業(yè)的技術(shù)趨勢判斷和布局的能力，是否足以領(lǐng)先。
與華為等中國技術(shù)領(lǐng)先公司的處境類似，在顯示技術(shù)領(lǐng)域，TCL和京東方也已經(jīng)走入無人區(qū)，身前已經(jīng)沒有其他巨頭引路，沒有巨頭提供成熟的設(shè)備、材料和技術(shù)工藝。這些中國企業(yè)的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)必須從零做起，培養(yǎng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)生態(tài)，推動(dòng)材料、裝備、芯片等多個(gè)環(huán)節(jié)參與者的技術(shù)創(chuàng)新，而不是純粹依靠自己。
從對立研發(fā)，到協(xié)同整個(gè)生態(tài)前進(jìn)，這對所有中國廠商來說，都是一件新鮮而充滿挑戰(zhàn)的事情。作為意圖成為領(lǐng)先者的中國技術(shù)企業(yè)來說，技術(shù)路線的競爭，已經(jīng)不是純粹某兩個(gè)產(chǎn)品或者兩項(xiàng)技術(shù)之間的競爭，更是各自技術(shù)生態(tài)之間的競爭。

來源：騰訊新聞《財(cái)約你》

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