自去年3月，大富科技宣布擬收購百立豐51%股權后，該收購案就一直沒有明確進展，昨日晚這場歷時近一年之久的收購終于落下了帷幕，不過卻是以失敗而告終。1月28日晚間，大富科技發布公告宣布放棄購買百立豐的51%股權。

對于終止購買的原因，大富科技給出的解釋是大富科技與相關中介機構至今無法完成盡職調查工作，無法確定就預付款轉為百立豐股權的估值對價。為了維護公司及全體股東利益，大富科技決定終止本次重大資產重組事項。對于已向百立豐支付的7000萬元預付款，大富科技也將要求交易對方予以返還。

大富科技表示，本次重大資產重組事項的終止，不會對公司生產經營活動造成重大不利影響，不存在損害公司及股東利益的情形，而且公司承諾自終止本次重大資產重組公告之日起至少1個月內不再籌劃重大資產重組事項。

無法完成盡職調查

其實，大富科技在決定收購百立豐之前已經嘗試過一次重組，不過那次重組最終也以失敗告終。2017年12月，大富科技申請停牌重組，一開始的收購標的也并不是百立豐，而是一家互聯網運營行業公司。

至于為何最終選擇了百立豐，其實也跟當下的熱點概念“5G”有關。

當時重慶百立豐100%股權預估值為16億~19億元，具體的收購方案是通過發行股份或支付現金方式購買重慶百立豐51%的股權。相應的，業績承諾人也承諾百立豐2018年度凈利潤不低于1.68億元、2019年度不低于1.88億元等。

但本次收購最終還是卡在了估值對價上。大富科技公告稱，公司聘請的獨立財務顧問長城證券在開展相關盡職調查工作期間，對涉及百立豐收入、成本、費用等的真實性、準確性及完整性等核查所需的資料及走訪、獲取聲明等核查安排提出了要求。但截至目前，百立豐仍然未提供上述待核查事項相關的支撐性單據配合核查工作，獨立財務顧問無法對百立豐在報告期內收入、成本、費用等的真實性、準確性及完整性等發表意見，項目無法繼續推進。

而根據2018年5月份公司與百立豐股東簽署的《深圳市大富科技股份有限公司支付現金購買重慶百立豐科技有限公司51%股權之框架協議》約定，框架協議于2018年9月23日自動終止。而且在框架協議自動終止后，大富科技與相關中介機構至今仍無法完成盡職調查工作，無法確定就預付款轉為百立豐股權的估值對價。因此，為維護公司及全體股東利益，公司決定終止本次重大資產重組事項。

7000萬預付款待收回

其實對于大富科技來說，在智能手機行業格局逐步穩定的今天，終止收購百立豐并不見得是一件壞事。

大富科技想要通過百立豐涉足的智能手機行業，但整個智能手機市場需求開始飽和甚至下滑，再加上國內市場競爭進一步白熱化，這意味著百立豐難以再依靠整個市場的增長來拉動手機的銷量。另外，第一手機界研究院院長孫燕飚向《每日經濟新聞》分析指出，百立豐在國內的市場主要依靠運營商來支撐，但是在2018年，運營商補貼力度縮減，間接導致百立豐在國內市場動作不大，“華為、OPPO、vivo、小米等幾大品牌占據了國內市場超過90%的份額”。

除此之外，孫燕飚還向記者指出：和3G、4G終端的普及不同，5G手機終端的普及更多的是從高端手機開始，而百立豐一直聚焦中低端手機。盡管百立豐一直是展銳的合作伙伴，但是在過去的一年時間里也并沒有傳出百立豐做5G手機的消息，大富科技想要搶奪第一波的5G手機終端的紅利，可能也搶不到。

“任何一個收購，從某種意義上雙方都是希望強強的聯合，而且收購是需要得到資本資金的支持。但是經過2018年一年的時間，無論是百立豐所處的市場環境還是大富科技的股價，都陡轉直下。在產業鏈寒冬，被收購方沒辦法提供當初承諾的條件，大富科技也沒辦法按照原來的價格執行。”孫燕飚說到。

雙方本因“利益”走到一起，現在談不攏分開也屬正常，此前大富科技曾向百立豐支付的7000萬元預付款項，大富科技也要求交易對方予以返還。至于垂涎的智能手機終端市場，大富科技接下來是否還會有相關的資本動作？《每日經濟新聞》就此問題咨詢大富科技董秘辦，但并沒有得到具體回應，只是說“一切以公告披露出來的信息為準”。