電子業第3季度法說會接力登場，從目前各方釋出的信息來看，市場對筆電旺季動能早就沒有太大期待，智能手機和挖礦兩大市場旺季不旺氣氛顯著，成為牽絆本季表現的兩大阻力。

被動元件廠也感受到客戶的保守氣氛，但因為產品缺口仍在，頂多排隊隊伍略為縮短，但缺貨態勢并沒有改變；加上上游材料持續缺貨，且價格趨勢向上，整體供應鏈下半年還是站在缺貨和漲價曲線上。

先從上游廠來看，芯片電阻上游陶瓷基板廠因為緊缺不變，廠商仍在評估下半年是否啟動新一波漲價；鋁質電解電容上游鋁箔，不但因大陸環保法規限制而減產，原材料鋁的成本更一路墊高，鋁箔廠已向客戶預告9月還要再漲價。下游的鋁質電解電容也在日廠發動漲價攻勢后，下半年將再度進入新一波漲價周期；上半年普遍漲價50%到100%的芯片電阻，同樣醞釀9月啟動下一波漲價。

最后關注的MLCC方面，雖然國巨、華新科等臺廠已停止敲鑼打鼓式的漲價通知，但臺面下漲價動作持續中，下半年漲價趨勢看來暫時沒有改變。

展望下半年被動元件市況，亞系外資法人日前報告指出，第3季芯片電阻需求續強，其中陶瓷基板材料平均銷售價格可能上揚10%到15%，此外，主要供應商產能擴充有限，加上中國大陸環保措施趨嚴，芯片電阻價格還有上揚空間。

此外，美系外資法人出具報告預期，到今年底前的幾個月內，臺廠積層陶瓷電容（MLCC）和芯片電阻產品還會有漲價潮。

外資報告分析，其他區域的MLCC廠商產品價格，預估今年下半年也會上揚；其次，主要MLCC領導廠商逐漸退出消費型市場，明年標準型MLCC產品供應是否穩當，也成為下游廠商關注焦點。這兩大因素使得MLCC產品價格還有上調的空間。

業界對于MLCC供需吃緊狀況，多數維持仍沒有紓解跡象的看法，隨電子業傳統旺季來臨，被動元件廠商第3季營收將邁入全年高峰。

由于供不應求的基本盤沒改變，MLCC廠交貨仍不順暢，被動元件采購已驚動品牌廠出馬，長約鎖貨成為選項之一，國巨及華新科等如愿意接受長約，有望鎖住獲利。

CMoney法人業務團隊顧問呂漢威指出，今日被動元件族群漲勢再起 ，主要是反應7月業績，通常被動元件客戶端的產品安全期是三至六個月，如果客戶端發現，未來三至六個月有存貨滯銷的疑慮，才會減量拉貨，所以，他預期，被動元件最快出現業績轉折的時間點會落在年底，或是明年第1季，到今年底之前，被動元件廠商的業績應該不會太差。

但就MLCC及芯片電阻是否會再調漲問題，呂漢威認為，再漲空間有限，除非市場再度缺貨。

目前全球芯片電阻元件主要廠商包括國巨、KOA、Rohm、Panasonic、Vishay等。國巨是全球最大芯片電阻供應商。

觀察全球積層陶瓷電容器產業版圖，主要大廠包括日本村田制作所、韓國大廠SEMCO、臺灣廠商國巨、華新科、日本廠商太陽誘電（Taiyo Yuden）、KEMET、AVX、TDK等。#p#分頁標題#e#