11月12日，創業板發審委舉行2010年第71次和72次會議，常州天晟新材料股份有限公司、深圳雷曼光電科技股份有限公司、武漢華中數控股份有限公司首發申請獲通過。這是國內登陸創業板的第二家LED企業。

　　早年今年5月28日，LED芯片制造商乾照光電的IPO申請獲得證監會通過，這是國內第一登陸創業板的LED企業。12月1日，乾照光電的市值是106億元，市盈率高達83.43。2009年乾照光電的收入為1.9億元。

　　在今年年初的時候，筆者在一篇文章中曾經預測，2010年度將有兩家以上LED企業上市。目前已近年底，已經有三家LED企業國內上市，分別是做LED封裝的國星光電、雷曼光電，做LED芯片的乾照光電。國星光電登陸的是中小板。另外，雷士照明成功在香港上市，不過雷士照明的大部分收入仍來自于傳統照明。

　　根據雷曼光電招股說明書所披露的信息，該公司2009年的營業收入約為1億元，2010年上半年的營業收入約為8768萬元。2008年度、2009年度、2010年1-6月公司凈利潤分別為1071萬元、2142萬元、1883萬元。

　　上市前突發高管激勵

　　在2009年12月，雷曼光電就對公司內部高管進行了股權激勵，向雷曼光電的股東深圳市希旭投資公司新增注冊資本330萬元，其中羅竝、曾小玲、王紹芳3名自然人向公司新增注冊資本合計50萬元。這三人分別是公司的董事會秘書、財務總監、副總經理。

　　值得注意的是曾小玲是在股權激勵之后加入公司的。招股書顯示，曾小玲曾任銀河動力股份有限公司董事、副總經理、財務總監，深圳證券信息有限公司財務總監，華天實業控股集團總會計師，這三家公司都和證券市場有緊密的聯系。

　　在此次股權激勵中，雷曼光電以截至2009年9月30日經審計的凈資產和當時4640萬股股本計算的每股凈資產1.13元作為增資的定價依據，增資價格為1.13元/股，向公司高管持股的希旭投資增資。假如按市盈率為70計算，各位高管的獲利高達18倍。

　　招股說明書顯示，公司的主要股東為李漫鐵、李躍宗、杰得投資、王麗珊、李琛，其中李躍宗和王麗珊為李漫鐵的父母，李琛為李漫鐵的妹妹，李漫鐵家族的占股比例為98.361%（經加權計算），其他股份為公司高管所有。

　　創業板受LED企業青睞

　　目前國內已經有近50家企業完成了股改，其中大部分的目標是創業板。眾多企業瞄準創業板的主要原因是當前國內的LED企業規模普遍較小。就照明企業而言，不考慮傳統照明巨頭（他們或多或少介入LED照明），單純的LED照明企業的產值沒有過億的，LED封裝企業產值過億的也屈指可數，本土LED芯片企業大部分產值不超過兩億，且技術水平較低，三安光電、德豪潤達等規模較大的企業早已上市。

　　創業板的門檻相對較低，主要規定如下：第一，公司必須最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；或者是最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。第二，必須是持續經營三年以上的股份有限公司，最近一期末凈資產不少于2000萬元，發行后股本不少于3000萬元。第三，公司必須應當主營業務突出，主要經營一種業務，并符合國家產業政策和環保政策。

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