持續了數月的供應鏈欠款危機之后，一款畫風奇特的雙攝手機“諜照”終于將樂視手機拉回了發布會預熱的正軌。近日，樂視手機官微“劇透”新品預熱信息，并將賣點瞄準了高性能兼顧長續航。這是否意味著，此前深陷資金鏈旋渦的樂視手機已經擺脫了危機？南都記者日前從一家手機攝像頭供應商處獲悉，樂視手機已經和供應商恢復了合作，該集團董事長曾親自出馬但仍未將樂視欠款討回，之所以最后又接受了樂視新的訂單，“一方面可以借機消化庫存，另一方面是幫樂視一把，讓它活下去之后再要錢。”

　　舊債擱置新債又來

　　“聽說董事長親自出馬去跟樂視討債了……”一條八卦信息讓一家手機供應商企業內部員工們沸騰了起來，究竟是董事長還是副總裁去跟樂視討債，成了員工們茶余飯后熱議的話題。但沒想到的是，最終結果仍是“舊賬暫時擱置，樂視承諾先支付一半的定金下了新的訂單。”

　　2017年以來，樂視致新接連獲得兩次增資擴股。前一次，樂視網及樂視致新等相關主體引入融創中國等投資者超過168億元的戰略投資。第二次，按照樂視網2月14日發布的公告稱，樂視電視業務的經營主體樂視致新增資擴股，引入汕尾信利電子7 。2億元資金。增資完成后，汕尾信利電子將成為樂視致新第五大股東，持有股份占比為2.3438%。

　　但兩次大規模融資似乎并沒有補全手機供應鏈上的欠款窟窿。“樂視欠我們的錢先擱置著”，手機攝像頭模組供應商舜宇內部人士告訴南都記者，現在樂視找他們做攝像頭是給手機業務續命。

　　據了解，樂視向舜宇預估了20萬的雙攝產量。這在舜宇看來并不算大客戶，“樂視承諾先支付出貨量的50%作為定金，收到貨后再付50%。”

　　債主變股東利益捆綁

　　此前對樂視欠款微詞頗多的供應商為何態度突變？

　　“樂視手機作為國內手機市場的一匹黑馬，銷量和增長勢頭都是供應鏈不容忽視的”，第一手機界研究院院長孫燕飚稱。根據樂視官方公布的數據，2016年樂視手機總銷量達到2000萬臺。而IH S最新的數據顯示樂視手機以1900萬的出貨量排名第十。

　　“要幫樂視一把，總不能讓他們死掉，以后再要賬”，舜宇內部人士稱。值得注意的是，業內人士認為樂視已經和幾家整機組合廠商形成了利益捆綁，這或是舜宇以及其它供應商態度轉變的原因。

　　在與樂視有業務往來的供應商中，信利已率先入股樂視，從“債主”變身“金主”。業內人士分析認為，仁寶、和碩等樂視手機代工廠也有可能跟進“以債作股”。目前，從仁寶公告的應收賬款的規模推測，該公司如果債轉股，至少可以擠入樂視前八大股東之一。如此一來，其財報上的呆賬不僅可以大幅減少，并鞏固樂視往后的所有代工訂單，對于仁寶而言也一舉多得。

　　雙攝市場滲透率不足預期

　　擺平了供應鏈，樂視手機的發布預熱也在按部就班地啟動，從目前曝光信息來看，雙攝像頭將成為樂視新機標配，新機將會采用聯發科移動芯片。

　　而南都記者調查后發現，雙攝像頭市場滲透率不達預期導致產線過剩也是舜宇接單樂視手機的另一原因。

　　據了解舜宇作為大陸最老牌的模塊廠，2015年舜宇宣布雙攝研制成功，2016年成為華為P9雙攝的主供貨商，是目前大陸雙攝最受益廠商。與此同時，歐菲光、丘鈦、信利等攝像頭模組廠商也在紛紛搶灘雙攝市場。

　　歐菲光于2012年成立，作為模塊廠的后來者，依靠和小米的合作，歐菲光實現雙攝的量產。丘鈦作為大陸第三大模塊廠，為了搶奪雙攝訂單，丘鈦在市場上報價相對偏低。依靠紅米PR O，成功量產雙攝，并獨家供應樂視酷派COOL1。

　　信利國際則瞄準了高端雙攝市場，“雙攝實際是去年蘋果用了之后才得到普及的，應該說蘋果在這方面的技術還是有非常深的造詣。我們準備的技術，也是蘋果的技術路線，拿的項目瞄準高端智能手機，目前已經有2KK（百萬）的產能準備好了，在第二季度陸續進入量產。估計下半年還有進一步擴產的計劃”，信利國際在日前的2016年度業績會上公開表示。

　　產業鏈上游對于雙攝的布局競爭激烈，但雙攝在消費市場的滲透率不及預期導致了雙攝產能已出現過剩勢頭。

　　中信證券研報認為，攝像頭是目前智能手機少數可感知的品質進步點，預計雙攝像頭配套比例有望從2016年的5%提升至2020年的60%，但與此同時不少研報也指出了雙攝像頭存在算法資源缺乏，成本、均價較高等問題，提示市場滲透率達不到預期等風險。

　　南都記者了解到，舜宇目前的攝像頭總產能超出40KK（百萬）每月，這其中雙攝像頭訂單約為3KK，雙攝訂單在總產能中占比較小且遠未達到飽和，“接受樂視的訂單對于我們也正好消一下庫存”，舜宇內部人士稱。