行業觀點： 

　　國務院新近發布《國家新型城鎮化規劃（2014－2020 年）》，將智慧城市納入規劃。信息網絡寬帶化、規劃管理信息化、基礎設施智能化、公共服務便捷化、產業發展現代化和社會治理精細化等6 大方向為智慧城市建設方向。其中基礎設施智能化將智能交通、智能電網、智能水務、智能管網、智能建筑等方向列為建設方向。我們建議關注新大陸、東軟載波、福星曉程、三川股份。 

　　信息安全、"信息惠民"工程、節能環保、4G 應用、汽車電子、物聯網等工程和領域的需求，帶給半導體產業發展機會。國家在政策層面的支持不斷加強，國家、地方層面的集成電路產業支持政策不斷出臺。工信部發布報告預計我國集成電路產業在2014 年繼續保持良好發展態勢，產業增速預計將達到15%以上。紫光收購展訊、競購銳迪科；瀾起收到浦東科投的私有化收購要約，集成電路芯片設計領域被市場看好。我們維持同方國芯的"增持"評級，建議關注國民技術、晶方科技、華天科技、長電科技等。 

　　根據LEDinside 數據，2014 年1 月，全球取代40W 的LED 燈泡零售均價同比下降約21%，取代60W 的LED 燈泡價格同比下降約28%。LED 燈價格下降是推動LED 滲透率提升的重要因素，國家對于節能減排的政策支持也是LED 行業滲透率快速提升的因素之一。LED 行業規模的快速發展，其規模優勢、品牌優勢和渠道整合優勢將成為LED 企業的競爭優勢，我們建議關注三安光電、聚飛光電、利亞德。 

　　A 股電子行業市場表現：上周（2014.3.10-2014.3.14）滬深300 指數下跌2.10%；SW 電子元器件行業指數下跌2.58%，跑輸滬深300 指數0.48 個百分點，位居SW 行業一級指數漲跌幅榜的第11 位。2014 年3 月14 日，SW 電子指數的市盈率為45.3 倍，滬深300 指數的市盈率為8.0 倍，SW 電子指數相對滬深300 指數的估值溢價為5.7 倍。 

　　風險因素：電子行業景氣度下降；集成電路行業發展不及預期；LED 照明市場需求不及預期。